如何進行結算是境外市場關注的另一個焦點。據(jù)悉，目前國內期貨市場結算業(yè)務有三項基本制度，即保證金制度、當日無負債結算制度和風險準備金制度。保證金制度方面，為適應國際交易習慣、體現(xiàn)“國際化”內涵，鐵礦石期貨將允許境外客戶以美元作為保證金參與交易。

“境內外市場對于保證金抵押品的認定存在較大不同，境外衍生品市場可接受的保證金抵押品比較豐富。”大商所相關業(yè)務人員提醒客戶，目前大商所只接受人民幣現(xiàn)金、外匯資金、標準倉單作為保證金使用，暫時不接受其他抵押品。

當日無負債結算制度方面，與境外交易所日內多次結算的模式有所不同，大商所實行日終結算。每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

“風險準備金是指由交易所設立，用于維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來虧損的資金。”該業(yè)務人員指出，國內市場風險準備金的來源是交易所按向會員收取手續(xù)費收入20%的比例、從管理費用中提取以及符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。實踐證明，我國期貨市場結算制度在提高結算效率、防控業(yè)務風險方面起到了積極作用。

基差貿易、場外期權成風險管理新抓手

據(jù)了解，鐵礦石期貨國際化將拓展國內黑色系企業(yè)基差貿易的發(fā)展空間。基差貿易作為常見的定價策略，在國內黑色系企業(yè)貿易中還不普及。鐵礦石期貨國際化后，境外礦山等產業(yè)客戶參與國內期貨交易，形成供需雙方共同認可的期貨價格基準，有利于推動國際鐵礦石貿易采取基差定價，幫助國內外企業(yè)平抑價格波動、促進交易。而基于鐵礦石期貨的基差貿易以及場外期權產品，豐富了期貨市場的應用手段，為企業(yè)提供了更多選擇。